我国供应链金融市场发展潜力巨大 2020年可达14.98万亿元

一、定义及参与主体

供应链金融（Supply Chain Finance，SCF）是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。

图表1：供应链金融的融资模式

资料来源：前瞻产业研究院整理

根据前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》内容显示，供应链金融的参与主体主要有：

图表2：供应链金融的参与主体

资料来源：前瞻产业研究院整理

二、产品简介

相关研究表明国内企业主动实施供应链管理的极为有限，一方面核心企业较为强势，在对其上游供应商多从资产、现金流、销售收入等三方面进行准入管理的同时往往存在挤占供应商资金的现象，另一方面，在对下游客户或经销商的管理、拓展方面也面临着由于信息不对称而缺乏有效手段的现象。因此。其在制定销售政策方面同样比较谨慎，特别在一些靠近终端消费的的领域。

越来越多的核心企业开始关注供应链管理，如通过缩短结算周期解决减缓供应商资金占用问题，但此举在某种程度上伤害了核心企业的利益。因此，当前各家商业银行对此纷纷推出了自身的供应链融资产品作为未来业务发展的蓝海。其次，目前市场上的供应链金融产品仍存产品覆盖范国较低等方面的问题。当前我国市场上供应链金融产品如下表所示：

图表3：当前市场上供应链金融产品分类表

资料来源：前瞻产业研究院整理

三、竞争现状

我国现阶段供应链金融发展较好的是股份制银行，但是近年国有银行也不断渗透到这个领域，2010年、2011年、2013年，建行分别与金银岛、敦煌网、京东商城合作共同开发在线融资平台。2012年，中行与京东商城推出供应链金融服务平台。预计未来供应链金融竞争会越来越激烈。

除了银行，电商企业近年来也纷纷抢占供应链金融市场，2013年苏宁宣布，将苏宁供应链金融业务面向中小微企业全面开放。其中授信业务已覆盖交行、中行、光大、花旗、渣打、平安、汇丰等国内外7家知名银行。

四、发展趋势及规模

从中长期来看，国内供应链金融将必然获得深化发展。

图表4：国内供应链金融中长期发展趋势分析

资料来源：前瞻产业研究院整理

2012年以来受世界经济复苏明显放缓和国内经济下行压力加大的影响，国际国内市场需求总体不足，我国各行业产能过剩问题较为突出，在此背景下，企业应收账款规模持续上升，回收周期不断延长，应收账款拖欠和坏账风险明显加大，企业周转资金紧张状况进一步加剧。据估计，目前，全国企业的应收账款规模在20万亿以上。假如用这些应收账款当作银行贷款的潜在抵押品加以充分利用，可以预见未来我国供应链金融发展市场潜力巨大，前瞻产业研究院供应链金融行业报告数据显示，到2020年，我国供应链金融的市场规模可达14.98万亿元左右。

图表5：2015-2020年供应链金融市场空间规模预测（单位：万亿元）